带你了解更公平的DMA股票交易

2018年6月1日 Tags: ,

DMA,全称Direct Market Access,即直接市场准入模式。我们经常在金融衍生品交易中听到DMA模式,其实在股市当中同样存在。今天和大家聊聊股票DMA交易模式

大多数投资者参与股票交易,都是在某个券商开户,存入资金,然后可以参与交易。这是最传统的股票交易方式,在传统的股票交易下,投资者不但享受股价升跌所形成的账户权益变化,而且还是股东,理论上来说只要股份足够大,可以行使股东权利。

但对于海外股票市场,比如说美股,港股,英股而言,让投资者自己跑到第三个国家的券商那里去开户,这样操作并不现实,而且几乎所有的投资者投资股票,并非为了行使股东权利,只是为了享有股价上升所形成的权益增值,所以这就衍生出了股票CFD。

股票CFD,并非真实的股票,但是报价和真实股票维持同步,部分券商的股票CFD产品存在点差,手续费。券商推出股票CFD产品,使投资者不必辗转全球各个国家开户,便可投资热门股票,享有股价上涨的权益增值,也可以享受上市公司的分红,但是——并不是真正的股东,不能行使股东的某些权力。

股票CFD产品,又可以分为MM模式的股票CFD,以及DMA模式的股票CFD

▲ 所谓的MM模式的股票CFD,投资者的交易对手即券商本身,券商以自身资金池承担客户的盈亏,承担风险。

▲ 而DMA模式的股票交易,客户在券商那里提交的订单,会被券商提交到给拥有股票交易资格的主经纪商那里,主经纪商会把订单送到交易所进行成交,所以最后客户的交易订单进入到了真实的交易所,但是真实持有股票的是主经纪商,所以投资者并不能行使股东的权利,但可以享受到股价上升的权益增值,以及公司分红。

股票CFD产品的两种模式,实际上投资者都并非真实的股票持有者,对于券商来说,MM模式下券商也没有持有股票,其实只是和投资者做了一个对冲,所以和投资者之间实际上是一个零和游戏。

而在DMA模式下,券商只是起到了中间传递订单的过程,中间收取部分费用,和投资者盈亏不产生直接关系。

DMA模式下的股票交易,因为不存在和客户的对手关系,更倾向于提供一个公平和快捷的交易环境,对投资者来说更具吸引力。

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