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今晚会不会是美联储最后一次加息？

随着美联储议息日的正式到来，利率市场的交易员们似乎越来越不确定，在今晚加息25个基点后，美联储接下来会做些什么。

与未来美联储会议日期对应的互换合约利率继续反映出，美联储在本周的会议上将把目标利率上调25个基点，同时也体现出美联储到年底会再加息约10个基点。

这表明本周之后再次加息25个基点的可能性接近50%。

美联储自2022年3月以来已经加息10次，累计加息了500个基点，最近一次加息是在5月份，将联邦基金利率目标利率区间上调至5%-5.25%。

美联储在6月的点阵图预测中曾显示，官员们预计到年底前会再加息两次。而自那以来，通胀数据的明显放缓推动市场预计美联储本周将最后加息25个基点，为2022年3月开始的紧缩周期划上句号。

不过，这一点眼下在美联储7月决议即将发布之际，又变得不再那么肯定。

在美债方面，各期限美债收益率周二整体涨跌不一。其中，2年期美债收益率下跌3.5个基点报4.891%，5年期美债收益率上涨1.7个基点报4.176%，10年期美债收益率上涨1.3个基点报3.893%，30年期美债收益率上涨0.4个基点报3.934%。

花旗集团经济学家Veronica Clark表示，“美联储官员应该会保留所有选择。即便在连续几个月的通胀数据下行之后，他们肯定也会保持谨慎，这还不足以让他们相信工作已经完成。”

哈佛大学经济学家Karen Dynan则指出，“虽然通胀似乎正朝着正确的方向迈进，但我们或许还仅仅位于一个漫长过程的起点。”

事实上，就连有着“新美联储通讯社”之称的著名记者Nick Timiraos本周早些时候也撰文坦承，虽然美联储本周很可能加息25个基点，但鉴于今夏晚些时候通胀走势的不确定性，恐怕很难预测美联储接下来会如何行事。

而可以预见的是，一旦鲍威尔在今晚的议息会议上再度同时释放鹰鸽信号“打起太极”，那么有关美联储何时结束本轮紧缩周期的悬念，仍将一路延续至9月的下次会议上。

从现在到那时，美联储还将获得两份非农就业和CPI报告，外界也将进一步体会到货币政策对经济活动的影响。对于美联储而言，想要在控制通胀的同时避免造成不必要的损失，获取并观察更多的数据无疑是重要的。